贞元三年丁卯，公元787年
八月初一（辛巳朔），发生日食。
吐蕃大相尚结赞派五名骑兵护送崔汉衡返回唐朝，并呈上求和表章。到达潘原时，唐将李观告知他们：“朝廷有诏令，不接纳吐蕃使者。”于是接收了表章，但拒绝了使者入境。
当初，兵部侍郎、同平章事柳浑与张延赏同为宰相。柳浑在讨论政事时常与张延赏意见不合，张延赏便派亲信去劝柳浑说：“您是老臣，威望高，只要在朝堂上少发表意见，就能长久保住高位。”柳浑答道：“替我谢谢张公，我柳浑头可断，话却不能不直说！”从此两人关系恶化。唐德宗喜欢文雅含蓄的作风，而柳浑质朴直率、不拘小节，在德宗面前常讲俗语。德宗不满，想将他贬为王府长史，李泌劝道：“柳浑虽偏激直率，却无二心。按旧例，罢相的宰相没有担任长史的。”德宗又想让他任太子王傅，李泌建议授为常侍。德宗说：“只要能罢免他，任什么官职都行。”八月初九（己丑），柳浑被罢相，改任左散骑常侍。
先前，郜国大长公主嫁给驸马都尉萧升（萧复的堂兄弟）。公主行为不检，詹事李升、蜀州别驾萧鼎、彭州司马李万、丰阳令韦恪等人都常出入公主府邸。公主的女儿是太子妃，起初德宗对她十分恩宠，公主常乘轿直接到东宫。皇亲国戚都对她不满。后来有人告发公主淫乱，并施行巫蛊诅咒。德宗大怒，将公主幽禁在宫中，严厉斥责太子。太子不知所措，请求与萧妃离婚。德宗召来李泌告知此事，并说：“舒王近来已长大成人，孝顺友爱、温和仁厚。”李泌惊问：“何至于此！陛下只有一个儿子，怎能因一时怀疑，就想废亲生儿子而立侄子，这不是失策吗？”德宗怒道：“你怎敢离间我们父子！谁告诉你舒王是我侄子的？”李泌回答：“陛下自己说过。大历初年，您对我说‘今日得了几个儿子’，我问缘故，您说‘昭靖太子的几个儿子，先皇命我收为儿子’。如今连亲生儿子都怀疑，何况侄子呢！舒王虽孝顺，但从今往后，陛下恐怕也别指望他孝顺了！”德宗威胁道：“你不顾惜家族吗？”李泌答：“正因顾惜家族，才不敢不尽言。若因怕陛下发怒而顺从，陛下将来后悔，必定责怪我说：‘我独任你为宰相，你却不力谏，害我至此。’那时您甚至会杀我儿子。我老了，残年不足惜，但若冤杀我儿，让我以侄子为后嗣，我死后还能享受祭祀吗！”说罢流泪痛哭。德宗也流泪道：“事已至此，我该怎么办？”李泌说：“这是大事，望陛下慎重考虑。我原以为陛下圣德，应使四海蛮夷拥戴如父母，怎料竟对自己的儿子疑心至此！如今我直言不讳，不敢避忌。自古父子相疑，没有不亡国败家的。陛下可记得在彭原时，建宁王为何被杀？”德宗说：“建宁王叔实属冤枉，肃宗性子急，进谗言的人手段太狠。”李泌说：“我当年因建宁王之死，坚决辞官，发誓不再接近天子左右。不幸今日又成陛下宰相，再遇类似之事。当年在彭原，我深受皇恩，却不敢言建宁之冤，直到辞行时才说，肃宗也后悔痛哭。先帝（代宗）自建宁王死后，常心怀恐惧，我也曾为他诵读《黄台瓜辞》以防谗言构陷。”德宗面色稍缓：“朕确实知道。”又说：“贞观、开元年间都曾改立太子，为何没亡国？”李泌答道：“我正要说此事。昔日李承乾屡次监国，依附者众多，东宫卫队强大，他与宰相侯君集谋反，事情败露后，太宗命其舅长孙无忌与数十大臣审讯，证据确凿，再召集百官商议。即便那时，还有人建议：‘愿陛下保全慈父之名，让太子得以善终。’太宗听从，同时废黜魏王李泰。陛下既知肃宗性急、建宁王冤死，实为庆幸。望陛下以史为鉴，花三天时间细想，必会明白太子无辜。若真有异谋，可召集二十位明理大臣与我审讯太子左右，若有实据，再按贞观旧例处置，废太子、舒王，改立皇孙，则后世皇位仍是陛下子孙。至于开元时，武惠妃诬陷太子李瑛兄弟致其被杀，天下冤愤，这是百代应戒之事，岂能效仿？况且陛下曾让太子到蓬莱池见我，观其相貌，并无凶恶之相，只是稍显柔弱仁厚。太子自贞元以来常居少阳院（靠近陛下寝殿），未接触外人、干预外事，怎会有异谋？那些诬陷者诡计多端，就算有亲笔信如晋愍怀太子、或穿甲入宫如太子李瑛，都未必可信，何况太子只因岳母有罪受牵连？幸而陛下告知我，我愿以全族性命担保太子绝不知情。若是杨素、许敬宗、李林甫之流逢迎圣意，早就向舒王邀功了！”德宗说：“这是朕的家事，与你何干，为何如此力争？”李泌答道：“天子以四海为家。我独负宰相重任，四海之内一事失当，皆是我的责任。何况坐视太子蒙冤而不言，罪过更大！”德宗道：“朕为你延迟到明天再考虑。”李泌叩首泣道：“如此，臣知陛下父子定能恢复慈孝了！但陛下回宫后请独自深思，勿透露此意给左右；若泄露，他们必会向舒王邀功，太子就危险了！”德宗答：“朕明白你的心意。”李泌回家后对子弟说：“我本不贪富贵，却事与愿违，如今连累你们了。”太子派人向李泌致谢：“若真的无法挽救，我能否服毒自尽？”李泌说：“不必多虑。愿太子孝敬陛下。只要我还活着，事情就不会到那一步。”
隔了一日，德宗在延英殿单独召见李泌，泪流满面，抚其背说：“若非你直言，朕今日后悔莫及！太子确实仁孝，并无二心。今后军国大事及朕家事，都与你商议。”李泌拜贺道：“陛下圣明，察知太子无罪，我报国之心已足。前日惊惧失魂，难再担重任，请准我退休。”德宗说：“朕父子靠你得以保全，正想嘱托子孙，让你世代富贵报恩，怎说这种话！”八月二十五日（甲午），下诏：李万不避皇室姻亲之嫌，应杖毙；李升等人及公主五个儿子，皆流放岭南及边远州县。
八月初七（戊申），吐蕃率领羌族、吐谷浑部众侵犯陇州，军营连绵数十里，京城震动恐慌。九月初五（丁卯），朝廷派神策军将领石季章戍守武功，决胜军使唐良臣戍守百里城。九月十七日（丁巳），吐蕃大肆劫掠汧阳、吴山、华亭，屠杀老弱，有的砍断手臂、挖去眼睛后丢弃，驱赶万余青壮年前往安化峡西，准备分给羌族、吐谷浑为奴。行前对俘虏说：“准你们向东哭别故乡。”众人痛哭，跳崖或伤亡者千余人。不久吐蕃再次进犯，围攻陇州，刺史韩清沔与神策军副将苏太平趁夜出兵击退敌军。
德宗对李泌说：“每年各地进贡总值约五十万缗，今年仅得三十万缗。朕说此事有失体统，但宫中用度实在不足。”李泌建议：“古时天子不私求财物。现请每年供宫中钱百万缗，望陛下勿收地方进贡及额外征调。若有所需，可下诏折抵税赋，以防奸吏借机盘剥。”德宗采纳。
回纥合骨咄禄可汗多次求和亲并请婚，德宗未应允。适逢边将报告马匹匮乏，李泌向德宗进言：“若用我计策，数年后马价将比现在便宜十倍。”德宗问：“为何？”李泌答：“请陛下以至公之心，暂屈己意，为社稷长远打算，我才敢说。”德宗说：“你何必如此疑虑！”李泌说：“我建议北和回纥，南通云南，西结大食、天竺，如此则吐蕃自陷困境，马匹也容易获得。”德宗道：“与另外三国可以，但与回纥绝无可能。”李泌说：“我早知陛下如此，所以不敢早言。但当前之计，应以回纥为先，其余三国可稍缓。”德宗坚持：“唯独回纥之事不必再说。”李泌力争：“我既为宰相，建言是否采纳在陛下，但怎能不许我说话！”德宗说：“朕对你说的话都听从，但和回纥，等子孙去办吧；朕在位时，断不可行！”李泌问：“难道是因为陕州之耻吗？”德宗答：“是。韦少华等人因朕受辱而死，朕岂能忘记！正值国家多难，未及报仇，和亲绝无可能。你勿再言！”李泌劝道：“害韦少华的是牟羽可汗，陛下即位后他举兵来犯，未出境就被合骨咄禄可汗所杀。所以当今可汗对陛下有功，应受封赏，有何可怨？后来张光晟杀回纥使者突董等九百余人，合骨咄禄未敢杀害唐朝使者，可见他并无罪过。”德宗反问：“你认为和回纥对，难道朕错了？”李泌答：“我为社稷直言，若苟且迎合，死后有何面目见肃宗、代宗！”德宗说：“容朕慢慢考虑。”此后李泌十五次奏对，每次都提回纥之事，德宗始终不允。李泌最后说：“陛下既不准与回纥和亲，请准我辞官。”德宗道：“朕非拒谏，只想与你辩明事理，何必急于离朕而去？”李泌说：“陛下允许我讲理，便是天下之福。”德宗说：“朕并非不愿委屈自己与之讲和，但不能对不起韦少华等人。”李泌分析：“依我看，是韦少华等人辜负陛下，非陛下负他们。”德宗问：“为何？”李泌解释：“昔日回纥叶护率兵助讨安庆绪，肃宗只命我在元帅府设宴犒劳，先帝（代宗）并未接见。叶护邀我去其军营，肃宗仍不许。直到大军将发，先帝才与他相见。之所以如此谨慎，是因戎狄如豺狼，深入中原腹地，不得不防。陛下在陕州时年轻，韦少华等人思虑不周，让皇太子直接前往敌营，又未先议定礼仪，致使对方猖狂无礼，岂不是他们辜负陛下？死不足惜。况且香积寺大捷后，叶护想率军进长安，先帝当众拜于马前阻止，叶护便未入城。当时围观者十余万人，皆赞叹：‘广平王真乃华夷共主！’可见先帝暂时委屈，换得大局有利。叶护是牟羽的叔父。牟羽身为可汗，举全国之兵助平中原之乱，因而骄矜，敢对陛下无礼。陛下英明神武，未屈服于他。当时若牟羽将陛下扣留营中欢饮十日，天下岂不寒心？幸而陛下天威震慑，豺狼驯服，可汗之母亲送陛下穿貂裘、骑马归营。以香积寺之事对比，是委屈自己正确，还是不屈服正确？是陛下屈于牟羽，还是牟羽屈于陛下？”德宗问李晟、马燧：“老友不宜重提旧事。朕素来怨恨回纥，今听李泌言及香积寺之事，自觉理亏。你们怎么看？”二人答：“若真如李泌所言，回纥似乎可恕。”德宗叹道：“你们也不支持朕，朕该如何！”李泌说：“我认为回纥不足怨，可怨的是以往宰相。今回纥可汗杀牟羽，其部众有收复京城之功，何罪之有？吐蕃趁我国难，侵占河陇数千里，又攻入京城，使先帝流亡陕州，此乃百世必报之仇，且其赞普尚在，宰相不向陛下分辨此理，反想联吐蕃攻回纥，这才可怨。”德宗顾虑：“朕与回纥结怨已久，又闻吐蕃劫盟背信，如今去求和，若被拒绝，岂不遭夷狄嘲笑？”李泌说：“不会。我昔日在彭原时，现任可汗任胡禄都督，与现任国相白婆帝皆随叶护而来，我待他们甚厚，他们闻我任宰相求和，怎会拒绝？我可去信约定：回纥向陛下称臣、称子，每次使者不超过二百人，卖马不超过千匹，不得携唐人及商胡出塞。若这五条全答应，陛下便许和亲。如此威震北方，震慑吐蕃，可泄陛下平生之愤。”德宗问：“自至德以来两国为兄弟之邦，现突然要其称臣，他们肯和吗？”李泌说：“他们渴望和亲已久，可汗、国相信任我，若一次不成，再发一书即可。”德宗最终同意。
不久，回纥可汗遣使上表称儿臣，李泌所约五事全部遵从。德宗大喜，对李泌说：“回纥为何如此畏服你？”李泌谦道：“此乃陛下威灵，我何功之有！”德宗又问：“回纥既和，如何招抚云南、大食、天竺？”李泌分析：“回纥和好，吐蕃便不敢轻易犯边。再招抚云南，是断吐蕃右臂。云南自汉朝就臣属中原，杨国忠无故逼迫其叛唐投靠吐蕃，他们苦于吐蕃重税，无日不想重归唐朝。大食在西域最强，自葱岭至西海，占据近半个天下，与天竺皆仰慕中国，世代与吐蕃为仇，故可招抚。”九月某日（癸亥），朝廷遣回纥使者合阙将军归国，许嫁咸安公主给可汗，并赠马价绢五万匹。
吐蕃侵掠华亭与连云堡，均攻陷。
甲戌日，吐蕃驱赶两城百姓数千人及邠州、泾州人畜数以万计撤离，安置在弹筝峡以西。泾州依赖连云堡作为前哨，连云堡失陷后，西门无法开启，城外皆成吐蕃领地，砍柴采薪的道路断绝。每次收割庄稼，必须派兵保护，常误农时，只能收回空穗。因此泾州长期缺粮。
冬季，十月
甲申日，吐蕃侵犯丰义城，前锋抵达大回原，邠宁节度使韩游瑰击退敌军。乙酉日，吐蕃再犯长武城，并在原州故城筑城驻守。
妖僧李软奴自称： “我本是皇族，五岳四渎之神命我成为天子。”勾结殿前射生将韩钦绪等人策划叛乱。丙戌日，同党告发，德宗命逮捕送内侍省审讯。李晟闻讯，猛然倒地惊呼：“我全族要灭亡了！”李泌问其故，李晟解释：“我刚遭诽谤，家族内外千余人，若有一人卷入此案，兄长您也救不了我。”李泌便上奏：“大案一旦兴起，牵连必广，外界人心惶惶，请移交御史台审理。”德宗同意。韩钦绪是韩游瑰之子，逃亡至邠州。韩游瑰出兵驻守长武城，留守部将将其械送京师。壬辰日，腰斩李软奴等八人，北军士兵牵连处死者八百余人，朝廷文臣无人被波及。韩游瑰弃军赴京请罪，德宗派使者阻止，对他信任如初。韩游瑰又将韩钦绪二子械送京城，德宗亦予宽赦。
吐蕃因严寒暂未入侵，但粮草运输困难。
十一月，诏令浑瑊回河中，李元谅回华州，刘昌分兵五千回汴州，其余防秋兵退驻凤翔、京兆各县就地补给。
十二月，韩游瑰入朝。
自兴元年间以来，今年最为丰收，
米价每斗一百五十钱、粟每斗八十钱，朝廷下诏收购余粮。庚辰日，德宗在新店打猎，进入百姓赵光奇家，问：“百姓安乐吗？”赵光奇答：“不乐。”德宗问：“今年丰收，为何不乐？”答：“朝廷诏令失信。此前说两税之外再无其他徭役，如今非正式税收的摊派几乎超过正税。后来又说平价购粮，实则强行征收，不曾支付一文钱。起初说所购粮草可就近缴纳，如今却要运到京西行营，动辄数百里，车坏牛死，倾家荡产难以支撑。如此愁苦，有何安乐！每次诏书宣称体恤民情，都只是空文！恐怕圣上深居宫中，全然不知实情！”德宗下令免除赵光奇家的赋役。
臣司马光评论： 唐德宗难以醒悟到何等程度！自古祸患在于君主恩泽壅塞不能下传，百姓疾苦郁结不能上达；因此君主勤政忧民而百姓不感念，百姓愁怨而君主不知晓，终至叛离危亡，皆源于此。德宗偶然因游猎至民家，遇赵光奇敢言而知民生疾苦，实为千载难逢之机。本应严惩有关部门搁置诏书、残虐百姓、横征暴敛、贪污公财之罪，并诛杀左右阿谀逢迎、谎报民间丰乐之人。然后洗心革面，革新政令，摒弃浮华，废除虚文，严明号令，敦厚诚信，察辨真伪，区分忠奸，体恤困穷，伸雪冤滞，则太平基业可成。不从此着手，仅免除赵光奇一家赋役。以四海之广、万民之众，岂能让人人向天子诉苦、户户免除徭赋！
李泌因李软奴案在北军中尚有未暴露的同党，
奏请大赦以安定军心。
贞元四年戊辰，公元788年
春季，正月
庚戌朔日，大赦天下，下诏两税等级自此每三年核定一次。
李泌奏报京官俸禄太薄，
请自太师、太傅、太保以下全部加倍。德宗同意。
壬申日，任命宣武行营节度使刘昌为泾原节度使。甲戌日，任命镇国节度使李元谅为陇右节度使。刘昌、李元谅皆率士卒努力垦田，数年后军粮充裕，泾州、陇右渐趋安定。
韩游瑰入朝时，
军中认为他必不返还，饯行礼薄。韩游瑰觐见德宗，力陈修筑丰义城可遏制吐蕃；德宗喜悦，命其回镇。军中忧虑恐惧者众多，韩游瑰忌惮都虞候虞乡人范希朝功高名显、深得人心，罗织罪名欲加杀害。范希朝逃往凤翔，德宗召其入朝，安置于左神策军。韩游瑰率众修筑丰义城，仅筑两版即崩塌。
二月
元友直运淮南钱帛二十万至长安，李泌全部送入大盈库。然而德宗仍屡次下旨索取，并敕令诸道勿让宰相知晓。李泌闻知，惆怅不敢多言。
臣司马光评论： 君主以天下为家，天下之财皆属其所有。聚天下之财以养天下之民，君主自当共享。若另设私库，这是平民的鄙俗之志。古人言：贫不学俭。财富丰足往往是奢侈欲望的根源。李泌欲抑制德宗私欲却充实其私财，私财丰足则欲望滋生。财富不敌欲望，岂能不苛求？这好比开门却禁人外出！固然德宗多有偏失，李泌辅佐之道亦有不当。
咸阳有人上奏： “我见到白起，他令我奏报：‘请为朝廷扞卫西疆。正月吐蕃必大举进犯，我当为朝廷破敌以取信。’”不久吐蕃入侵，边将击退，未能深入。德宗信以为真，欲在京城为白起立庙，追赠司徒。李泌劝谏：“臣闻‘国家将兴，听信于民’。今将帅立功而陛下褒奖白起，臣恐边将离心！若在京城立庙，大事祈祷，传闻四方，将助长巫风。如今杜邮有白起旧祠，请敕令地方官府修葺，可不惊动视听。且白起是战国之将，追赠三公太过，请赠兵部尚书即可。”德宗笑言：“你连白起的官职也吝惜吗？”李泌答：“人事与神事同理。陛下若不吝惜官职，神灵也不会以此为荣。”德宗听从。李泌自陈衰老，独任宰相精力耗竭，既然未准其离职，请求另增任宰相。德宗说：“朕深知你辛劳，只是未得合适人选。”德宗从容与李泌谈论即位以来的宰相：“卢杞忠诚清正、刚强耿直，人说卢杞奸邪，朕丝毫不觉。”李泌反驳：“人说卢杞奸邪而陛下独不觉，这正是卢杞奸邪之处！若陛下察觉，岂会有建中年间的叛乱？卢杞因私怨杀杨炎，排挤颜真卿致死，激怒李怀光反叛，幸赖陛下圣明将其流放，人心大快，天意悔祸。否则叛乱如何平息！”德宗辩解：“杨炎视朕如孩童，每论事，朕批准其奏则喜，若追问辩难，便怒而辞官，显然认为朕不足与言。因此朕难容忍，非因卢杞。建中之乱，术士早请筑奉天城，此乃天命，非卢杞所能导致！”李泌言：“天命，他人皆可言，唯君主与宰相不可言。因君主与宰相正是创造天命之人。若言天命，则礼乐刑政皆无用了。商纣说‘我生不有命在天’，这正是商朝灭亡之因！”德宗道：“朕喜与人辩论治国之理：崔佑甫性情褊狭急躁，朕诘问时，他应对失措，朕知其短而常维护。杨炎论事亦有可取，但神色粗傲，诘问辄勃然大怒，失君臣之礼，每每令朕愤慨。余人则不敢多言。卢杞谨慎，朕所言无不听从，又无学识，不能与朕往复论辩，因此朕心意常能尽抒。”李泌对曰：“卢杞对陛下言无不从，岂是忠臣！‘无人违逆其言’，正是孔子所谓‘一言丧邦’！”德宗感叹：“唯你与那三人不同。朕言有理，你面露喜色；不当则常带忧色。虽时有逆耳之言，如方才纣王丧邦之语。朕细思之，皆是你事先预见，如此则国安，如彼则危乱，言辞深切而态度和顺，无杨炎之凌傲。朕诘问辩难，你据理不屈，又无好胜之心，直让朕内心信服而不得不从，此朕私心庆幸得你为相之由。”李泌问：“陛下可用之相尚多，今皆不论，何故？”德宗答：“彼等皆非真宰相。凡为相者，必委以政事，如玄宗时牛仙客、陈希烈，可称宰相吗？如肃宗、代宗任用你，虽无宰相之名，实为真宰相。若以官至平章事即为相，则王武俊之流皆成宰相了。”
刘昌重修连云堡。
夏季，四月
乙未日，改殿前左、右射生军为神威军，与左、右羽林、龙武、神武、神策并称十军。神策军最为强盛，多驻守京西，散屯京畿。
福建观察使吴诜，轻视士卒软弱，苛以苦役。军士叛乱，杀吴诜亲信十余人，逼其授牒文由大将郝诫溢代理留后。郝诫溢上表请罪，德宗派宦官宣诏安抚。
乙未日，陇右节度使李元谅修筑良原故城并驻守。
云南王异牟寻欲归附唐朝，未敢自遣使者，先遣其东蛮首领骠旁、苴梦冲、苴乌星入朝。五月乙卯日，德宗在麟德殿设宴款待，赏赐丰厚，封王赐印后遣返。
辛未日，任命太子宾客吴凑为福建观察使，贬吴诜为涪州刺史。
吐蕃骑兵三万余人侵犯泾、邠、宁、庆、鄜等州。
此前，吐蕃常于秋冬入侵，春季多因疫病退兵。此次俘虏唐人，以其妻儿为质，命唐将率军，于盛夏入侵。诸州皆闭城坚守，无人敢战，吐蕃掳掠人畜数以万计而去。
夏县人阳城因学问品行着称，
隐居柳谷以北，李泌荐举。六月，征召拜授谏议大夫。
韩游瑰因吐蕃犯边，亲自戍守宁州。后患病，请求派人替代回朝。秋季，七月庚戌日，加授浑瑊为邠宁副元帅，任命左金吾将军张献甫为邠宁节度使，陈许兵马使韩全义为长武城行营节度使。张献甫未到任，壬子夜，韩游瑰不告众将，轻骑回朝。戍卒裴满等人畏惧张献甫严厉，乘无主帅之机，癸丑日率部叛乱，宣称：“张公非出自本军，我们必拒之。”于是抢劫城邑，包围监军杨明义住所，迫其上奏请以范希朝为节度使。都虞候杨朝晟避乱出城，闻讯返回，声称：“所请正合我意，特来祝贺！”叛兵稍安。杨朝晟暗与诸将谋划，清晨率兵，对叛兵宣称：“所请未准，张公已至邠州，你们作乱当死，但不可尽诛，应自行推举首恶。”遂斩二百余人，率众迎接张献甫。德宗闻军众欲得范希朝，欲授其职。范希朝推辞：“臣因避韩游瑰之祸而来，今往替代，非防止觊觎、安定反侧之道。”德宗嘉许，擢升为宁州刺史，辅助张献甫。韩游瑰至京师，授右龙武统军。
己未日，奚、室韦入侵振武，俘宦官宣慰使二人，大肆掠掠人畜而去。当时回纥迎接公主的队伍在振武，唐朝臣派七百骑兵与回纥数百骑追击，回纥使者被奚、室韦所杀。
九月
庚申日，吐蕃尚志董星侵犯宁州，张献甫击退。吐蕃转掠鄜州、坊州后撤。
元友直核查诸道正税外财物，
全部送交户部，遂成定制，每年于税外多缴百余万缗钱粮，民不聊生。诸道多向德宗诉苦，德宗醒悟，下诏：“今年已征收者送京师，未征收者悉数还民；明年以后，全部免除。”于是东南百姓复安其业。
回纥合骨咄禄可汗得唐朝许婚，大喜，遣其妹骨咄禄毗伽公主及大臣妻妾、国相、趺跌都督以下千余人迎娶可敦，言辞礼节恭谨，称：“昔为兄弟，今为子婿，即半子。若吐蕃为患，子当为父除之！”并辱骂吐蕃使者以绝其关系。冬季，十月戊子日，回纥使团至长安，可汗上表请改“回纥”为“回鹘”，德宗批准。
吐蕃发兵十万将侵西川，同时征调云南兵。云南虽内附唐朝，外未敢叛吐蕃，亦发兵数万屯泸水之北。韦皋知云南犹豫不决，便致信云南王，陈述其叛吐蕃归唐之诚，封于银函，让东蛮转交吐蕃。吐蕃始疑云南，派兵二万屯会川，阻断云南入蜀之路。云南恼怒，撤兵回国。自此云南与吐蕃互相猜忌，归唐之心更坚。吐蕃失去云南援助，兵势始衰。但吐蕃既已出兵，遂分兵四万攻两林蛮骠旁部，三万攻东蛮，七千犯清溪关，五千犯铜山。韦皋遣黎州刺史韦晋等联合东蛮抵御，在清溪关外击败吐蕃。
庚子日，册封咸安公主，加回鹘可汗号为长寿天亲可汗。十一月，任命刑部尚书关播为送咸安公主兼册回鹘可汗使。
吐蕃耻于前败，再以兵二万犯清溪关，一万攻东蛮。韦皋命韦晋镇守要冲城，督诸军抵御。巂州经略使刘朝彩等出关连续作战，自乙卯至癸亥日，大破吐蕃。
李泌向德宗进言： “江、淮漕运自淮水入汴水，以甬桥为咽喉，此地属徐州，邻近李纳辖区，刺史高明应年少不谙事务，若李纳一旦再有异图，窃据徐州，则江、淮断绝，国家财用何来！请调寿、庐、濠都团练使张建封镇守徐州，划濠州、泗州隶属之。复以庐州、寿州归淮南，则淄青镇畏惧而漕运畅通，江、淮安定。趁高明应年幼可替换，宜召为金吾将军。万一被他人占据，则难以控制。”德宗从之。任命张建封为徐、泗、濠节度使。张建封施政宽厚而有法度，不枉法宽贷，因此部下无不敬畏悦服。
横海节度使程日华去世，
其子程怀直自任留后。
吐蕃屡次派人诱胁云南。
贞元五年己巳，公元789年
春季，二月
丁亥日，韦皋致信异牟寻，称：“回鹘屡请协助天子共灭吐蕃，大王若不早定计，一旦被回鹘抢先，则大王累代功名尽弃。且云南久受吐蕃屈辱，今不乘此机倚大国之势复仇雪耻，后悔无及。”
戊戌日，任命横海留后程怀直为沧州观察使。程怀直奏请分景城、弓高设景州，并请朝廷任命刺史。德宗喜曰：“三十年无此事了！”遂以员外郎徐伸为景州刺史。
中书侍郎、同平章事李泌屡次请求另命宰相。
德宗欲用户部侍郎班宏，李泌言班宏虽清廉刚强但性情固执，推荐窦参机敏通达，可兼管度支盐铁；董晋方正，可任职门下省。德宗皆不同意。窦参是窦诞玄孙，时任御史中丞兼户部侍郎；董晋为太常卿。此时李泌病重，再次举荐二人。庚子日，任命董晋为门下侍郎，窦参为中书侍郎兼度支转运使，并同平章事。任命班宏为尚书，仍兼度支转运副使。窦参为人刚毅果决、严厉刻薄，无学术，善权术，每奏事，诸相退后，窦参独留，以奏报度支事宜为辞，实专朝政，多引亲党居要职，作为耳目。董晋仅充位而已。然董晋为人持重谨慎，在德宗面前所言从未泄露，子弟或问及，董晋答：“欲知宰相能否，观天下安危。在皇上面前谋议之事，不足为外人道。”
三月
甲辰日，李泌去世。李泌多谋略而好谈神仙诡怪之事，因此为世人所轻。
当初，德宗念李怀光之功，
欲宽恕其一子，但其子孙均已伏诛。戊辰日，下诏以李怀光外孙燕八八为李怀光之后，赐姓名李承绪，授左卫率胄曹参军，赐钱千缗，使其奉养李怀光妻王氏并守其祭祀。
冬季，十月
韦皋遣部将王有道率兵与东蛮、两林蛮及吐蕃青海、腊城二节度战于巂州台登谷，大破之，斩首二千级，跳崖溺水死者不可胜数，杀其大兵马使乞藏遮遮。乞藏遮遮是吐蕃骁将，既死，韦皋所攻城池营栅无不下。数年之间，尽复巂州全境。
易定节度使张孝忠发兵袭击蔚州，
驱掠人畜。朝廷下诏斥责，十余日后张孝忠还镇。
琼州自乾封年间（666—668年）被山贼攻陷，
至此，岭南节度使李复派判官姜孟京与崖州刺史张少迁出兵收复。
十二月
庚午日，闻回鹘天亲可汗去世。戊寅日，朝廷派鸿胪卿郭锋册封其子为登里罗没密施俱禄忠贞毗伽可汗。此前，安西、北庭皆需借道回鹘向朝廷奏事，故与回鹘联合。北庭离回鹘较近，回鹘对其勒索无度；另有沙陀六千余帐依附北庭。后三姓葛逻禄、白服突厥皆归附回鹘，回鹘屡加侵掠。吐蕃借助葛逻禄、白服突厥之众进攻北庭，回鹘大相颉干迦斯率兵救援。
云南虽对吐蕃怀有二心，
亦未敢公然决裂。壬辰日，韦皋再次致信招抚。
贞元六年庚午，公元790年
春季
诏令迎请岐山无忧王寺佛指骨至宫中供奉，又送各寺院展示，全城民众瞻仰礼拜，布施钱财巨万；二月乙亥日，派宦官送归原处安葬。
当初，朱滔在贝州兵败后，
其棣州刺史赵镐举州投降王武俊，后因事得罪王武俊，被召不至。田绪性情残忍，其兄田朝在李纳属下任齐州刺史。传言李纳欲送田朝回魏州（田绪辖区），田绪恐惧。判官孙光佐等为田绪谋划，重贿李纳，并劝李纳招降赵镐、夺取棣州以讨好田绪，同时请求送田朝入京。李纳同意。丁酉日，赵镐以棣州投降李纳。三月，王武俊派其子王士真进攻棣州，未克。
回鹘忠贞可汗之弟弑杀忠贞可汗自立，
其时大相颉干迦斯西击吐蕃未归。夏季四月，次相率国人杀篡位者，立忠贞可汗之子阿啜为可汗，年仅十五岁。
五月
王武俊屯兵冀州，准备进攻赵镐。赵镐率部属逃往郓州（李纳辖地）。李纳分兵占据棣州。田绪派孙光佐至郓州，假传诏命将棣州划归李纳。王武俊大怒，派其子王士清进攻贝州，攻取经城等四县。
回鹘颉干迦斯与吐蕃交战失利，
吐蕃急攻北庭。北庭民众苦于回鹘苛索，与沙陀酋长朱邪尽忠皆投降吐蕃。节度使杨袭古率部下二千人逃往西州。六月，颉干迦斯引兵返回，次相恐其废立可汗，与可汗同出郊外迎接，伏地陈述擅自立汗之由，称：“今日全凭大相决定生死。”并大量陈列郭锋所携唐朝册封信物，全部献给颉干迦斯。可汗跪拜哭泣道：“儿愚昧年幼，若幸得继位，唯仰赖父亲供养，国政不敢干预。”。颉干迦斯感其谦卑委屈，扶起痛哭，遂行李臣之礼，将所受礼物全部分给随从，自己一无所取。国内由此渐安。秋季，颉干迦斯尽发全国兵马数万，召杨袭古，欲收复北庭，再败于吐蕃，死者大半。杨袭古收集残兵数百，欲返西州，颉干迦斯欺骗他说：“请先与我同至牙帐，再送您归朝。”随后扣留不遣，最终杀害。安西都护府自此音讯断绝，存亡未知，唯西州仍为唐军坚守。葛逻禄乘胜攻取回鹘浮图川，回鹘震恐，将西北部落全部南迁至牙帐附近以避兵锋。回鹘派达北特勒梅录随郭锋来唐，告忠贞可汗之丧，并求册封新汗。此前回鹘使者入唐，礼仪傲慢，州刺史皆以平等之礼相待。梅录至丰州，刺史李景略欲挫其气焰，对梅录说：“闻可汗新丧，特行吊唁之礼。”李景略先坐于高坛之上，梅录弯腰趋前哭泣。李景略抚慰道：“可汗逝世，望你节哀。”梅录的骄横之气顿时消散。此后回鹘使者至丰州，皆于庭中拜见李景略，其威名远播塞外。冬季十月辛亥日，郭锋自回鹘返回。
十一月
庚午日，德宗祭祀圜丘（祭天）。
德宗屡次下诏命李纳将棣州归还王武俊，
李纳多方拖延，请求以海州与朝廷交换棣州。德宗不许。李纳又请诏令王武俊先归还所占田绪四县，德宗同意。十二月，李纳方将棣州归还王武俊。
贞元七年辛未，公元791年
春季，正月
己巳日，襄王李僙去世。
二月
癸卯日，派鸿胪少卿庾铤册封回鹘奉诚可汗。
戊戌日，诏令泾原节度使刘昌修筑平凉故城，以扼守弹筝峡口。十二日竣工，分兵戍守。刘昌又筑朝谷堡。甲子日，下诏命名该堡为彰信堡，泾原局势渐趋安定。
当初，德宗返回长安后，
因神策等军护驾有功，皆赐名“兴元元从奉天定难功臣”，由将领统辖，待遇优厚。禁军恃恩骄横，欺压百姓，藐视地方官府，甚至辱骂官吏、撕毁公文。府县官员有愤而用刑者，早晨鞭笞一人，傍晚即被贬谪万里。因此府县虽有公正严明之官，亦无法履职。市井富户往往贿赂军中挂名军籍，府县便不能管制。辛巳日，下诏：神威军、六军将士与百姓诉讼，交由府县审理；小事行文本军处置，大事上奏朝廷。若军士欺辱府县，可拘禁上奏，交御史台审讯。县吏若敢擅自鞭笞军士，必予贬谪。
癸未日，易定节度使张孝忠去世。
安南都护高正平横征暴敛，
夏季四月，当地蛮族酋长杜英翰等起兵围攻都护府，高正平忧惧而死。蛮族闻讯皆降。五月辛巳日，于安南设置柔远军。
端王李遇去世。
韦皋连年致信招抚云南王异牟寻，
始终未得回复。但吐蕃每次征调云南兵，云南出兵越来越少。韦皋知异牟寻心向唐朝，其属下讨击副使段忠义原是阁罗凤（异牟寻祖父）派往吐蕃的使者。六月丙申日，韦皋派段忠义返回云南，并致信诚恳劝谕。
秋季，七月
戊寅日，任命定州刺史张升云为义武留后。
庚辰日，任命虔州刺史赵昌为安南都护，蛮族遂安。
八月
丙午日，翰林学士陆贽被任命为兵部侍郎，其余职务皆解除。此为窦参排挤所致。
吐蕃进攻灵州，
被回鹘击败，趁夜撤退。九月，回鹘遣使来献俘虏。冬季十二月甲午日，又遣使献所俘吐蕃酋长尚结心。
福建观察使吴凑，
治政有声望，窦参因私怨诋毁他，并称其患有风疾（中风）。德宗召吴凑至京师，让他行走以察验，得知窦参诬陷，从此厌恶窦参。丁酉日，任命吴凑为陕虢观察使，取代窦参同党李翼。
睦王李述去世。
吐蕃得知韦皋使者至云南，
遣使责问。云南王异牟寻谎称：“唐使本是蛮族人，韦皋任其归乡而已，并无他谋。”并将使者拘送吐蕃。吐蕃索取更多云南大臣之子为人质，云南愈发怨恨。勿邓酋长苴梦冲暗中勾结吐蕃，煽动诸蛮，阻断云南与唐朝的使者往来。韦皋派三部落总管苏峞领兵至琵琶川准备讨伐苴梦冲。
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