在所有人看来,林潮宗关注的依然是漫威集团的日常运营。
是好莱坞的下一部大片,是唱片市场的下一个流行趋势。
只有极少数人知道,他每天下午四点会独自回到办公室,用一台加密传真机,接收来自纽约和拉斯维加斯的简报。
简报内容极其简洁:
【5月29日,拉斯维加斯】已与科克里安首次会面,对方态度摇摆,但现金需求迫切。
报价一点五亿,反应尚可。
【5月30日,纽约】已接触债权人委员会,初步反馈消极,需施加压力。
【5月31日,洛杉矶】资产清查团队已进驻米高梅,未遇明显阻力。
林潮宗看完就把简报烧掉,不留任何痕迹。
他知道自己不需要做任何事。
KKR是专业的,他们知道怎么最大化自己的利益。
而KKR的利益,此刻与他的利益高度一致。
快速、低调地完成交易,才能让他们收获最大的利益。
林潮宗都有些羡慕米国企业,有这些高效的金融资本辅助,在企业并购上简直不要太省力。
香江那些金融公司,在这种企业并购的专业能力上差的太远。
亚马逊资本在薇薇安招来的华尔街精英辅助下,正在通过帮助大唐电信全球并购相关联企业。
说不定等过几年,亚马逊也能拥有一支具备专业并购能力的金融精英。
六一儿童节。
在拉斯维加斯,经过连续三天的拉锯战,科克里安的心理防线终于崩溃。
他的律师刚刚告诉他,大西洋城赌场的赔偿诉讼可能升级,对方正在寻求冻结他的个人资产。
“一点五八亿。”科克里安坐在谈判桌前,眼睛布满血丝:
“我要一点五八亿,现金,分两笔支付。
第一笔八千万,三天内到账。
第二笔七千八百万,在股权交割时付清。
同意就签,不同意就滚。”
KKR的团队假装犹豫了半小时,然后“勉强”同意了。
当晚,加密简报传到林维明手中:
【股权谈判完成,价格一点五八亿,符合预期。】
同一天在纽约,KKR的债务重组团队采取了更激进的策略。
他们不再和债权人委员会集体谈判,而是开始“分而治之”。
他们首先找到了最脆弱的一环,一家中型保险公司,持有米高梅三千万美元债券,下个月就要到期。
KKR的人直接上门,开价两千一百万。
“这是我们最后的报价。”负责人面无表情地说:
“二十四小时内不接受,我们就转向下一家。
你可以赌米高梅不会破产,也可以赌破产后你能拿回更多。
但我提醒你,米高梅账上的现金,还不够付下个月的工资。”
保险公司挣扎了十二个小时,被迫选择接受。
消息像病毒一样在债权人圈子里传开。
恐慌开始蔓延。
“他们真的在打折买债权!”
“KKR出价只有七成!”
“不接受可能一分都拿不到!”
到6月5日,市面上米高梅要破产的新闻越来越多。
那些债权人开始坐不住。
超过百分之四十的债权人主动联系KKR,表示愿意谈判。
债务清偿的平均折扣被压到了七三折。
6月7日,最大的债权人西部人寿保险公司,终于坐不住了。
他们持有八千万美元债券,原本态度最强硬,坚持要全额偿付。
但看到中小债权人纷纷倒戈,他们意识到债权人联盟已经瓦解。
经过连续几个小时的谈判,西部人寿接受了五千六百万美元的买断方案。
作为交换,KKR承诺在三天内付款。
至此,债务重组的僵局被彻底打破。
6月10日,杰斐逊向林潮宗发送了一份阶段性总结:
【股权收购】:一点五八亿美元,已签约。
【债务重组】:已与持有百分之八十五债务的债权人达成意向。
加权平均清偿折扣为七四折,预计总清偿成本四点零六亿美元。
【资产清查】:完成百分之八十,核心影视资产完整,发现若干版权瑕疵,正在处理,预计解决成本不超过五百万。
【非核心资产处置预期】:酒店、赌场、地产……
林潮宗看完报告,只问了一个问题:“影视资产包的交割时间?”
杰斐逊的电话在十分钟后重新打了过来:
“KKR确认,最迟可以在6月30日完成所有准备工作,进行资产包交割。”
林潮宗满意的点了点头:
“告诉他们,我们这边已经准备好。”
挂掉电话后,林潮宗打回香江,让袁恬凡汇报了股票抄底进展。
“过去一周,我们又买入了4300万美元的漫威股票。”袁恬凡汇报道:
“累计持仓已经达到3.29亿美元,平均成本九十六点五美元,占总股本的3.4%。
现在市场已经有所差距,我们已经放缓了买入频率。”
林潮宗吩咐道:“在资产交割完成前,把持仓增加到4亿美元。”
“明白。”
………
6月12日,星期一。
华尔街日报在不起眼的角落刊登了一条简讯:
“据悉,私募巨头KKR正在就米高梅相关资产债务重组,与债权人进行深入谈判,可能涉及整体收购。”
这篇报道没有引起太大关注。
在1984年的华尔街,杠杆收购每天都在发生,米高梅只是又一个目标而已。
但在这条简讯的背后,一场规模超过八亿美元的资本游戏,已经完成了最关键的几步。
6月15日,KKR正式启动了对米高梅的“外科手术”。
手术分三个部分同时进行。
卖掉能卖的一切,还掉该还的债务,整理好要交给漫威的资产。
第一部分最简单,也最快。
拉斯维加斯米高梅大饭店的买家,早在谈判阶段就已经找好。
金沙集团出价二点零五亿美元,经过最后讨价还价,以二点零八亿美元成交。
签约后七个工作日内付款。
米高梅在大西洋城的赌场业务和几个非核心地产打包出售,作价六千八百万美元。
两笔交易,回笼现金二点七六亿美元。
这笔钱一到账,KKR的净投入瞬间从二点九四亿美元降至不到两千万美元,压力大减。
第二部分最复杂,也最考验技术。
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