9:23，早上起来得早，效率还是明显得比平时高，马特贝现在倒是不怎么困，只是生活的压力还是让他呼吸急促，这段时间忙得好像都忘记了腹式呼吸的方法，现在赶紧来上20多个，效果还是不错。
今天第三个要整理的是航天彩虹，这个军用无人机企业和科创板的中无人机类似，是我国最大的两家军用无人机上市公司。
无人机领域的军贸与技术迭代：
中东市场订单爆发：2025 年新增军贸订单预计超 10 亿美元，其中沙特在 2024 年珠海航展签署的 300 架彩虹 - 4b 采购协议（40 亿美元）已进入交付阶段。彩虹 - 7 隐身无人机（对标美国 b-21）进入工程试制阶段，预计 2025 年 q4 完成研制，单价可达 8000 万美元，目标市场为欧洲及日韩。
国内装备突破：彩虹 - 9 列装中国空军，国内装备竞标取得重大突破，预计未来 5 年订单复合增长率超 20%，受益于 2025 年国防预算增长 7.2%。
低空物流布局：Yh-1000 无人运输机获国家专项补贴，计划 2025 年商业化落地，聚焦医疗、应急物资运输场景。
公司除了无人机业务还有光学膜业务，但这个业务暂时没有什么亮点，公司正推进新材料转型，碳纤维预浸料已进入客户试样阶段，未来可用于无人机结构件以降低成本。
国防领域：2025 年全球无人机市场规模预计达 500 亿美元，中国国防预算增长推动装备采购需求，彩虹系列全面纳入国家装备基本盘。
低空经济：国家政策支持低空物流发展，Yh-1000 项目获专项补贴，潜在市场规模超千亿，但商业化落地进度仍需观察。
入选国资委 “科改企业”，聚焦 “无人机 + 新材料” 双主业，2024 年研发费用 5.16 亿元（+40.8%），重点投入隐身无人机、碳纤维预浸料等核心技术。总经理魏洪海推动 “全球经营、高科产品” 战略，计划将海外订单占比提升至 33%。
相对于北汽蓝谷，这些涨幅大的公司基本面的确定性是没那么好的，你找不到相对合理的依据来对这些上市公司未来3-5年的营收做一个预估，但因为有明显的题材和板块热度，所以才被马特贝选入。
资金足够大的情况下，确实可以配置，像今年4月之后的小股灾低点到现在收益也确实不错。
航天彩虹当前处于 “军贸订单交付延迟 + 新材料转型阵痛” 的关键阶段，彩虹 - 7 隐身无人机量产（2025 年 q4）及低空物流商业化落地是核心催化剂。短期需关注 2025 年中报业绩（预计 8 月披露）及中东订单交付进度；中长期可跟踪碳纤维预浸料规模化应用及低空经济政策落地情况。
航天彩虹能不能跨越式起飞？
目前的数据肯定判断不了，耐心看完今年的中报和年报，看看公司在订单和产能方面是不是能接得住全球军贸市场的红包。
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